泰国选委会在近日宣布2026年2月8日举行大选，这个日期一公布，曼谷证券交易所的气氛就变得微妙起来。商界老板们不是在担心谁会赢，他们更怕的是组阁又要拖上三个月——2023年那场长达三个月的组阁拉锯战，让GDP直接蒸发了1.8个百分点，这笔账到现在还让人肉疼。

这次要是再来一遍，后果可能更严重。根据测算，如果新政府组建又拖三个月，2026年第一季度的GDP增速可能从去年同期的3.2%直线跳水到1.4%。这个数字不是危言耸听，而是实实在在摆在台面上的风险。

组阁拖延症的代价

"政府组建越快，经济就越有救。"阿特的这句话说得直白。眼下泰国面临的烂摊子一堆接一堆：跟美国的贸易谈判正卡在关键节点，泰柬边境争端又开始冒头，物价涨得让老百姓叫苦不迭，电信诈骗更是猖獗到防不胜防。这些事儿哪件都等不起，可偏偏政府组建慢得像挤牙膏。

阿特倒是觉得这次可能没2023年那么折腾。上次前进党组阁失败，为泰党接手后跟各党派扯皮扯了好几轮，尤其是要不要跟巴威的公民力量党、巴育的泰民族团结党合作，各方吵得不可开交。这回情况不太一样，至少这种低级错误应该不会重演。

但新的麻烦还在后头。选举结果八成又是一个拼凑起来的联合政府，关键看泰自豪党和人民党这对冤家能不能谈拢。人民党要是咬死《刑法》第112条必须改、军队改革必须推，那基本就谈崩了。到时候人民党继续当反对派，泰自豪党拉上为泰党和其他小党组个新政府，戏码又得重新来过。

洪灾和汇率的双重暴击

泰国工业联合会主席克里恩克莱最近有点焦虑。虽然他们暂时还维持着对今年GDP增长的预期，但11月下旬南部那场大洪水实在伤得太重。宋卡府合艾县的灾害直接损失就有200到300亿泰铢，连带影响算下来可能高达900亿泰铢。这种天灾碰上政治真空期，简直是屋漏偏逢连夜雨。

看守政府权限有限，很多事情想干也干不了。克里恩克莱说得明白，政治只是影响经济的一个因素，更要命的是外部环境。美联储的利率政策一变，开云泰铢就跟着升值，出口马上遭殃。泰国经济本来就靠出口吃饭，汇率这么一波动，企业利润直接被削掉一块。美联储主席虽然放话可能暂缓降息，但全球经济走势谁也说不准，这种不确定性才最折磨人。

餐饮业的呼救信号

泰国餐饮协会主席塔尼万这几天一直在琢磨一件事：看守政府能不能启动"KhonLaKhruengPlus"共同支付计划的第二阶段？她想先问问选委会的意见，毕竟要是在竞选期间推出这个计划，肯定会被人说是给泰自豪党拉票。

塔尼万手上的餐馆老板们已经快撑不住了。南部洪灾的重建还没完成，泰柬边境又起冲突，地方经济遭受多重打击，很多餐馆只能缩减规模勉强维持。她觉得共同支付计划是前政府时期少数几个见效的经济措施，第二阶段要是能启动，对餐饮业复苏意义重大。

证券市场的分析师们倒是没那么悲观。CGS国际证券研究主管卡塞姆预测，新政府可能在4月中旬就职。虽然人民党估计能拿最多议席，但泰自豪党和为泰党联手的话，组个稳定政府问题不大。

美国这张牌打得凶

国际贸易这块更复杂。马来亚银行证券指出，重大财政刺激措施得等新政府批准，跟美国的贸易谈判也要同步往后拖。美国贸易代表办公室11月14日已经暂停跟泰国的谈判，原因是泰国单方面中止了特朗普斡旋的和平协议。

卡塞姆的警告很直接：谈判要是没及时恢复，美国可能重启36%的惩罚性关税。泰国政府想淡化美国市场的重要性，试图找替代方案，但数字不会说谎——今年前10个月，美国市场占泰国出口总额的21%，同比增长29%，贸易顺差从327亿美元扩大到460亿美元。电子产品这些对美出口依赖度高的行业，影响会特别明显。

结语

卡塞姆维持对泰国证交所指数2026年底达1400点的预测，但对市场整体保持谨慎。大选临近，泰国站在政治重组和经济转型的十字路口。各方力量怎么博弈，最终会深刻影响这个东南亚重要经济体的未来走向。组阁能不能快点，不仅关系到GDP数字好不好看，更关系到普通人的饭碗能不能保住。

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